No Valor em NY, diretor de política monetária do BC alinhou-se com a autarquia presidencial, discutindo dificilemente juros. Guia, redução, mudança, ponto para, 0,25%, pesam. Diretores autônomos do Banco Central mantém credibilidade perante o mercado, graus de liberdade variam, liberamos barra, ou não?
O diretor de política monetária do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que é vantajoso diminuir a velocidade de redução da taxa básica de juros, garantindo maior estabilidade econômica.
Em meio à discussão sobre a condução da política monetária, a manutenção da taxa de juros básica é crucial para equilibrar o cenário financeiro nacional, conforme destacado por Gabriel Galípolo.
Decisão do Copom sobre a Taxa Básica de Juros
A última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) resultou em uma mudança na taxa básica de juros, com a redução do ritmo para 0,25 ponto, em contraste com a projeção anterior de 0,5 ponto. A divergência na decisão foi evidente, e Galípolo foi um dos membros do colegiado que votou pela redução de 0,5 ponto percentual, apesar de não prevalecer.
Galípolo compartilhou suas reflexões sobre a votação, mencionando que considerou a possibilidade de um corte de 0,25 ponto percentual em suas conversas com os colegas da diretora do BC. Ele expressou que teria se sentido confortável em apresentar os motivos por trás desse voto, destacando a importância de sinalizar uma preocupação adicional ao mercado com a mudança de meio ponto para 0,25 ponto.
Ao abordar a decisão de não seguir o guidance, Galípolo reconheceu o custo em termos de credibilidade para a autoridade monetária. Ele ponderou sobre as percepções divergentes entre os integrantes do colegiado, ressaltando a crescente análise individual dos diretores em virtude do processo de autonomia do BC.
A credibilidade foi apontada como um pilar fundamental pelo diretor, destacando a coerência entre discurso e ação ao longo do tempo. Ele enfatizou que os diretores mais antigos na autoridade conquistaram essa credibilidade perante o mercado, o que proporciona maior liberdade de atuação.
Galípolo enfatizou a importância da comunicação oficial e da parcimônia nas decisões, salientando que a barra para abandonar o guidance é elevada. Ele ressaltou a necessidade de não se deixar influenciar por dados voláteis e a complexa interação entre diversos fatores econômicos.
No contexto brasileiro, a taxa de juros básica nas expectativas da pesquisa Focus do BC apresentou variações significativas, o que levanta preocupações. Galípolo destacou a importância de transmitir essa preocupação ao reduzir o ritmo, alinhando-se com as propostas discutidas.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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