Tarpon, com 17% da Hidrovias, enfrenta obstáculo poison pill de 20% e busca mudá-lo para 40% para Ultrapar avançar na empresa, facilitando a aquisição.
As negociações para aquisição de uma participação de 17% na Hidrovias ganharam destaque no mercado após a divulgação feita pela Ultrapar no último domingo, 24 de março. Essa movimentação não pegou ninguém de surpresa, já que o NeoFeed havia antecipado, de forma exclusiva, em outubro do ano anterior, que a Ultrapar estava construindo, de maneira discreta, uma posição acima de 4% na companhia e planejava aumentar sua participação.
Ultrapar, uma empresa com atuação diversificada em setores como distribuição de combustíveis e químicos, demonstra interesse em expandir seus horizontes ao investir na área de logística fluvial através da aquisição de uma parcela significativa na Hidrovias. Esse movimento estratégico pode abrir portas para novas oportunidades de negócios e fortalecer a presença da Ultrapar no mercado nacional e internacional.
Hidrovias: A Estratégia de Ultrapar
A Hidrovias era um caso em estudo pelos executivos do grupo Ultra para ampliar sua exposição ao agronegócio. Além disso, poderia representar uma possibilidade de saída para o Pátria, que detém uma participação superior a 20% na empresa por meio de seus fundos (a gestora não pretende se desfazer do negócio e planeja manter ainda 10% da Hidrovias).
A Importância Strategika da Hidrovias
Para o negócio se concretizar, há um elemento-chave. E esse elemento atende pelo nome de Tarpon, gestora que possui mais de 15% da Hidrovias. A oferta da Ultrapar – que está desembolsando R$ 3,98 por ação, com um prêmio de quase 12% sobre o valor de fechamento da ação na sexta-feira, 22 de março, totalizando um investimento de R$ 500 milhões – precisa eliminar um entrave.
Ultrapar Expandindo na Logística Agroindustrial
Esse entrave é a ‘poison pill’, que, no caso da Hidrovias, estipula que qualquer acionista que alcance 20% do capital deve fazer uma oferta por toda a empresa. A estratégia do Ultra é alcançar 27%. A proposta é elevar a ‘poison pill’ para 40%, facilitando a aquisição da Ultrapar sem a obrigação de oferecer as mesmas condições a todos os acionistas.
A Relevância da Tarpon na Hidrovias
Nesse contexto, a atuação da Tarpon será crucial para a aprovação devido à sua importância no capital social da Hidrovias. Até o momento, a gestora não revelou seus planos em relação a essa questão. Outros players relevantes nesse cenário incluem o Alaska Investimentos, com pouco mais de 5%, e o Morgan Stanley, que também detém mais de 5% da Hidrovias.
O Potencial de Valorização da Hidrovias
Uma fonte consultada pelo NeoFeed, que possui ações da empresa, está avaliando a situação e considera que ‘seria justo, em troca da eliminação da ‘poison pill’, a Ultrapar oferecer uma OPA para que todos os acionistas possam vender junto com o Pátria.’ A reação do mercado foi positiva.
Fonte: @ NEO FEED
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